基本結論：該基金為上證50指數基金，所投標的在安全性上不用懷疑，所投標的擁有時下正熱的白酒股，且自該基金成立一年多以來，旗下各***標的均節(jié)節(jié)高升，適合期盼低風險、中預期收益的穩(wěn)健性***者。

一、報告摘要

1、易方達上證50指數自成立以來，年化預期收益率穩(wěn)定保持在10%的水平線上，其業(yè)績與同行業(yè)的平均預期收益率保持相當，截止至2017年6月15日，易方達上證50指數基金凈值保持在1.2069，超越上證指數同期水平。

2、依據基金的下行標準差來衡量基金的風險程度，易方達上證50指數基金在同類型基金中屬于中等風險。

3、在***風格上，該基金主要集中于銀行和證券，白酒則作為防守突進板塊，應該說很適合穩(wěn)健性***者。該基金股票換手率適中，與市場平均水平相吻合。

二、基金分析

1、持股分析

（1）持股行業(yè)較為集中，以金融業(yè)和白酒業(yè)等防御板塊為主。該基金經理選股思路以穩(wěn)健性為主，并不喜歡盲目追逐市場熱點，而是堅持從公司和行業(yè)基本面研究出發(fā)，堅持低位買入價值標的。在確保之前所取得的相對和絕對預期收益保持在較好的水平，穩(wěn)中求進。從***風格來說，近一年易方達上證50指數基金以主板為主，***風格偏穩(wěn)健，不熱衷熱點***，股票配置上維持90%以上的高配置。

（2）不熱衷題材股，震蕩市堅持配置白馬股。從持有個股來看，2015年、2016年以來，易方達上證50指數基金長期持有中國平安、招商銀行、中國建筑、貴州茅臺、中信證券等具有長期***價值的行業(yè)龍頭白馬股。在2016年，堅持長期持有這些個股，是該基金的虧損遠低于同業(yè)平均水平。

2、規(guī)模分析：緊跟市場，及時調整

規(guī)模方面，易方達上證50指數緊跟市場節(jié)奏，根據市場行情增減基金規(guī)模，曾在15年末突破9億元，又在16年中旬緊急調整到4億元以下，在16年6月份之后一步步擴大國模，穩(wěn)定在6億元左右。應該說該基金在資金規(guī)模上做到了緊跟市場節(jié)奏，遵循市場脈搏，穩(wěn)中求勝。

四、基金經理

余海燕女士擁有豐富的基金管理經驗，于10年便開始擔任基金經理，歷經熊牛市錘煉，逐漸演變成如今穩(wěn)健性價值型的***風格，自15年該基金成立起便一直任基金經理一職至今。期間，大盤經歷了罕見的股災，但該基金在風控方面做到了嚴格把關，將基金凈值控制在了一個良性的范圍。

五、基金綜評

1、該基本站資風格穩(wěn)健，重點在金融行業(yè)，抵抗風險能力較強。

2、在行業(yè)配置上非常合理，切換手率表現優(yōu)于同期相同基金平均市場表現，且基金風格經過十多年市場檢驗，能在穩(wěn)中求勝。

3、易方達在10多年資本市場運作過程中，風格穩(wěn)健，歷經大小熊牛市，期間無一例外全部跑贏大盤，公司管理層有著卓越的市場判斷能力和敏銳的嗅覺。

4、易方達業(yè)績持續(xù)出色的/卓越的/優(yōu)異的/杰出的，獲取相對預期收益的能力強，該基金成立兩年以來，其業(yè)績遠超同時期同行業(yè)平均水平。余海燕經理在該基金成立兩年來一改之前的風格，變身穩(wěn)健型基金管理人，取得了不錯的市場表現。易方達能根據市場及時調整行業(yè)配置比例，在個股配置和行業(yè)選擇上具有出色的/卓越的/優(yōu)異的/杰出的的能力，因此我們對易方達上證50指數***基金的評級為介紹。