目錄：

1.什么是阿里小貸
2.阿里小貸的特征
3.阿里小貸的優勢
4.阿里小貸的社會意義
5.阿里小貸的發展歷程
6.阿里小貸面臨的問題分析
7.阿里小貸的產品分類

什么是阿里小貸

阿里***是指以借款人的信譽發放的貸款，借款人不需要提供擔保。其特征就是債務人無需提供抵押品或第三方擔保僅憑自己的信譽就能取得貸款，并以借款人信用程度作為還款保證的。阿里***是阿里金融為阿里巴巴會員提供的一款純信用貸款產品，（簡稱“阿里信用貸款”）。阿里***無抵押、無擔保，貸款產品對杭州地區的誠信通會員（個人版和企業版）和中國供應商會員開放，貸款放款對象為會員企業的法定代表人（個體版誠信通為實際經營人）。

阿里小貸專注服務于阿里巴巴及淘寶平臺上的微小企業和自主創業者，陸續了淘寶訂單貸款、阿里巴巴信用貸款和淘寶信用貸款產品，無需抵押物、無擔保人，最低額度1元，最高額度50萬元申貸，審貸、放貸全流程線上完成，最短3分鐘放貸（淘寶訂單貸款），最長申請后7天內獲貸（阿里巴巴信用貸款）。

阿里信用貸款是阿里巴巴***公司產品。服務對象是阿里巴巴電子商務平臺上的網商小企業。貸款申請人須為企業法定代表人或實際經營人，可以直接登錄阿里信用貸款的首頁，提請貸款申請表，并提供企業資金的銀行流水（可從所在網上銀行下載）、企業法定代表人經過實名認證的個人支付寶賬戶及銀行借記卡卡號、信用報告授權查詢委托書（可從網上下載）。隨后，工作人員會和申請人網上視頻對話，進行面對面的調查和審核，通過之后即可放貸從申請到審批完畢。一般為23個工作日、，申請人獲貸最快的只需2天。如果初審沒有通過，靠前次申請日30天后可再次申請。這個貸款的優點是完全不受地域限制，可復制性很強，發展潛力非常大，阿里巴巴電子商務平臺上的網商小企業多達1000萬家理論上都是潛在客戶。

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阿里小貸的特征

一、會員客戶專享服務，客戶憑借在阿里巴巴上良好的信用記錄就有機會獲得信貸授信；（僅針對杭州地區會員客戶開放，開放嘉湖紹）

二、解決客戶短期（6個月），小額度（最高可申請50萬）的融資要求；

三、單家在線申請；


四、無需抵押擔保：憑借網商在阿里巴巴平臺上的信用拿貸款；

五、速度快：網上申請，整個**流程平均只要7個工作日；

六、支用方便、按日計息：用幾天算幾天利息；

七、短、頻、快；

八、與其他貸款品種形成有效補充。

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阿里小貸的優勢

1.阿里小貸最大的優勢在于成本低廉。

阿里小貸與阿里巴巴、淘寶網、支付寶底層數據完全打通，通過大規模數據云計算、客戶網絡行為、網絡信用在***中得到運用。

小企業在阿里巴巴、淘寶店主在淘寶網上經營的信用記錄、發生交易的狀況、投訴***情況等百余項指標信息都在評估系統中通過計算分析，最終作為貸款的評價標準。由此，阿里***整合了電子商務公開、透明、數據可記載的特點，解決了傳統金融行業針對個人及小企業貸款存在的信息不對稱、流程復雜等問題。

關于信息不對稱問題的解決。傳統中小企業金融的營銷成本較大，阿里巴巴作為互聯網公司，從電子商務平臺可以很容易找到活躍網商，經過技術處理，可以“自動”地從后臺數據中找到最需要貸款、最有可能獲得貸款的客戶，做較為精準的定向營銷，并結合客戶的供應鏈管理情況作出預期授信的判斷，直接進行點對點的營銷工作，既節約了營銷的成本，又避免了對客戶的過度打擾。

同時，阿里巴巴B2B的銷售團隊得以將貸款產品作為一種服務推向需要貸款的細分市場，節約了大量的廣告宣傳和品牌管理工作。阿里巴巴B2B的客戶營銷是“一對一”的銷售，每個客戶都有自己的客戶服務專員，這樣也做到了貼近客戶的服務。在對客戶進行風險評估時，客戶的網站行為數據也可以在電子商務平臺得以體現。關于流程創新。阿里小貸根據信貸工廠運營模式，將申貸和審貸流程盡量簡化，從客戶申請貸款到貸前調查、審核、發放和還款采用全流程網絡化、無紙化操作。只要是阿里巴巴誠信通會員和淘寶賣家，無需擔保，客戶足不出戶，只需要在電腦前簡單操作即可輕松獲取貸款，整個過程最短只需要3分鐘。

關于網絡懲罰。對中小企業的貸款還需要進行貸后監控，制訂相應的風險應對措施。阿里小貸借助電子商務可以輕易實現傳統金融模式無法實現的全時監控，因為客戶的任何一點經營情況變化都能反映在電子商務平臺。如獲貸企業的溝通工具在線時長是否發生了變化等，都可能意味著企業的經營方式發生重大變化。同理，借助電子商務平臺對獲貸客戶的記錄、交易對手都可以直接掌握，極大程度上避免了貸款出現逾期甚至壞賬的可能性。在貸款到期阿里小貸會提前提醒客戶按期還款。如果客戶惡意欠貸，不排除對其進行“互聯網全網通緝”、在網上公布信用黑名單、封***網上店鋪等懲罰措施，直至采取法律手段。

2.阿里小貸最大程度降低了貸款風險。

市場經濟就是信用經濟，而信用又可以分成四大類：信貸信用、行政管理信用、社會信用和交易信用。信貸信用反映的是與金融機構合作方面的信用狀況，不夠全面。行政管理信用是市場主體與行政管理部門或公共服務部門***時積累的信用，相對全面，也是市場上主要信用服務機構所能提供的信用信息的主要內容。所謂社會信用即民間信用，如鄰里反映的這個人可不可靠，說話是否算數等，是散亂的、非正式的，只能作為參考。而最后一種，其實也是最重要的就是交易信用，市場主體1年簽了多少合同，發生多少訂單，執行情況到底如何，對方是否真的滿意，不滿意又在什么地方等等，通過一個標準的信用信息收集體系真實、完整地記錄并積累下來，需要時隨時可以查詢。

互聯網的出現以及其與交易的有機、充分的結合，真正使得交易信用被大量、真實、全面收集和即時更新、查閱成為可能。阿里巴巴正是意識到這里的機會和潛力，利用誠信通、支付寶、淘寶信用評價體系等使網絡經濟、市場交易、信用經濟、服務經濟有機結合，使市場的交易信用真正成為隨時隨地的，每一個人都看得見、摸得著、用得到的工具，大大降低了交易風險、提高了交易效率、減少了交易成本、提升了交易主體的行為規范意識。

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阿里小貸的社會意義

（一）阿里小貸的出現，為解決中小網商融資困境提供了新的范例。

多樣化的融資體系有益于國內金融體系完善和電子商務發展，更能從根本上解決當前小企業的融資困境。阿里巴巴***公司憑借電子商務平臺，提供了一個更便利、更靈活的為廣大中小企業及創業者擴大經營融資的新渠道，對現有金融服務體系是一個重要的補充，與傳統商業銀行形成差異化競爭，勢必將促進國內中小企業的發展，因此是值得大力扶植的。

（二）阿里小貸模式是產業鏈融資的創新之舉產業鏈融資是幾年興起的一種貸款方式，由產業資本大戶組建***公司，向產業鏈中的相關***企業提供貸款服務。此舉既為供應商解決了資金問題，又完善了產業配套服務。

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阿里小貸的發展歷程

十年磨一劍

阿里小貸是阿里巴巴金融的重要組成部分。回顧阿里小貸的發展歷程，它的基礎可追溯到2002年“誠信通”的成立。

阿里小貸的Timeline已經有很多人畫過了，但在這里還是稍微總結下吧。

阿里小貸的發展可以分為三個階段：數據積累期、經驗積累期以及獨立發展期。

數據積累期（2002~2007年）：阿里巴巴通過“誠信通”、淘寶等產品積累原始商戶數據，為小貸風險管理打好基礎。

阿里巴巴在2002年3月了“誠信通”業務，主要針對的是會員的國內貿易。阿里雇了第三方，對注冊會員評估了下，把評估結果連同會員在阿里巴巴的交易誠信記錄展示在網上，幫助誠信通會員獲得采購方的信任。在2004年3月份，阿里巴巴又了“誠信通”指數，用以衡量會員信用狀況，這也成為了阿里巴巴信用評核模型的基礎。同時在B2C端，淘寶規模大幅增長（至07年時交易量已超過400億），這也為阿里巴巴累積了大量數據。

經驗積累期（2007~2010年）：阿里巴巴與建行、工行深入合作放貸，同時建立信用評價體系、數據庫以及一系列風控機制。

2007年阿里巴巴與建行、工行合作先后分別“e貸通”及“易融通”貸款產品，主要服務于中小電商企業。阿里巴巴相當于銀行的銷售渠道及信息提供商，幫助銀行評估信用風險的同時也拉了一堆潛在借貸者，同時也想著幫助電商企業融資得以進一步成長。但是小電商們大多還是達不到銀行的門檻，據說建行和工行也沒有從阿里這邊拉到特別多的大單。

而后2008年阿里巴巴又網商融資平臺，云集來自400多家國內外著名風險***機構的2000多名風險***人。

這些都是它在貸款領域的初步嘗試。

獨立發展期（2010年至今）：2010年阿里巴巴開始自建***公司，以小微企業為主要服務對象。阿里巴巴于2011年正式中斷與建行、工行的貸款合作，獨立發展。

阿里巴巴于2010年及2011年先后成立了浙江阿里巴巴***股份有限公司及重慶市阿里巴巴***有限公司，注冊資本分別為6億及10億元。阿里小貸正式成立，開始向部分城市的淘寶或阿里巴巴上的電商企業放貸。

其后阿里小貸進行了多輪資產證券化項目，擴充了它的貸款額度。12年嘉實基金子公司等參加了阿里小貸證券化的項目。13年7月阿里與萬家基金子公司的證券化項目借助諾亞財富完成募集。同月，與東方資產管理公司合作的證券化項目獲批，將在交易所掛牌交易。

阿里小貸的商業模型

阿里小貸的注冊資本兩家公司合起來只有16億元。根據央行與銀監會共同下發的《關于***公司試點的指導意見》，從銀行業金融機構融資的錢不得超過注冊資本的50%。某些報道或分析師的文章會點明，這樣等于是限制了阿里小貸的放貸額度，它只能最多放出16x1.5=24億元。

但事實真的是這樣嗎？根據公開數據我們可以推算出阿里小貸在2013年上半年累計放貸500億。我們做個簡單的除法：500除以24，我們可以大致推算出這24億一共滾了21次，也就是平均貸款周期只有1.25周。這么短的貸款周期可能有兩個解釋：一是貸款周期真的很短，大多商家都只是把貸來的前用于超短期周轉；二是阿里小貸的放貸額度遠不止24億元。

除了循環貸外，阿里小貸的貸款期限一般在30天到12個月。雖說蠻多店家的貸款只是用于短期周轉，但1.25周畢竟還是太短了。

其實阿里小貸的放貸額度遠不止24億元。

首先，阿里小貸所在的杭州及重慶的地方金融辦出臺鼓勵政策，滿足一定條件后，來自銀行業金融機構融資可以達到資本凈額的100%。這樣阿里小貸的放貸規模就可以達到32億元了。（但是這個規定據說很難落地，因為銀行大多還是聽銀監會的，按50%來執行）再者，我們回歸到《指導意見》原文：“***公司從銀行業金融機構獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%。”也就是說，阿里除了注冊資本及來自銀行的融資外，阿里小貸還可以從其他渠道獲得融資，例如信托融資、證券化甚至上市。

雖然在2011年底銀監會曾口頭通知部分信托公司謹慎對待與小貸公司的合作，但阿里還是突破重重壓力，在2012年通過與山東信托合作（其方式很可能是以回購方式進行信貸資產轉讓），進行了至少兩次融資。在此補充說明一下，信托其實也屬于銀行業金融機構，也在會被計算在那50%里。

至于證券化（Securitization）呢，在這里可以向純IT界的讀者們普及下這個概念。廣義的證券化在中國主要有三種方式：央行和銀監會主管的信貸資產支持證券(Collateralizedloanobligation,orCLO)，***主管的專項資產管理計劃，以及交易商協會主管的資產支持票據(Asset-backednotes,orABN)。

對于阿里小貸來說，它的貸款就是它的資產之一：這個貸款是別人欠它的錢，早晚要還的，而且還有相對穩定的現金流（借貸人定期還本金和利息）。

于是阿里小貸可以在券商的幫助下，把它的資產打包成證券，賣給***者（綠色箭頭），獲得現金。這個打包成證券的過程，就是證券化。證券化的過程中，券商需要成立一個特殊目的載體（SpecialPurposeVehicle,orSPV）來操作這個過程。***者由此可以獲得貸款產品的預期年化預期收益權。

而后借貸人定期還給銀行的本金和利息，在券商和它成立的特殊目的載體扣除手續費之后，就變成了***者的預期年化預期收益（藍色箭頭）。

需要補充的是，自去年起，基金子公司也可取代券商的角色，參與這個證券化的過程。比如嘉實基金等就通過子公司參與了阿里的資產證券化項目。

阿里小貸通過這整個過程獲得了現金，而這些現金可以用來對中小電商進一步放貸，增加放貸規模。

如果阿里可以一直將其貸款證券化，其實融資數額并沒有實質上的上限。不過根據《證券公司資產證券化業務管理規定》，證券化申請周期最長可達兩個月，其實還是會限制整體貸款規模的增長速度的。

小貸公司甚至可以采取更極端的方式——上市！吳江市鱸鄉農村***股份有限公司（ChinaCommercialCreditInc.）在納斯達克上市就搞得紅紅火火的呀，成功募集了900萬美金之余，上市沒幾天股價就幾乎翻倍了。

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阿里小貸面臨的問題分析

在我國小微企業蓬勃發展的新形勢下，融資難仍舊是許多小微企業最大的痛。盡管有民生銀行、平安銀行等多家機構采取各項服務措施，致力于為小微企業提供更好的融資通道，但是眾多小微企業融資難的問題短期內仍舊難以獲得根本性的改善。因此，在傳統的銀行信貸渠道之外向小微企業提供融資服務的***公司就引起了社會各界的廣泛關注。***公司作為新生事物，它的發展必定要經歷從不完善到完善的過程。作為我國較早創立者網絡***公司，阿里小貸的發展也存在著一些問題：

（一）阿里小貸身份特殊，定位模糊

我國對發展小額信貸組織還處于摸索試點階段，尚沒有一套法律框架來界定其法律地位。2005年中央1號文件明確，有條件的地方可以探索建立更加貼近農民和農村需要、由自然人或企業發起的小額信貸組織。2008年5月銀監會、中國人民銀行聯合出臺了《關于***公司試點的指導意見》，自此***公司在我國取得了合法地位。2009年6月銀監會又發布了《***公司改制設立村鎮銀行暫行規定》，但這些規定都沒有上升到立法層面。***公司以企業法人身份在工商部門登記注冊，經營著銀行業務性質的金融業務，但沒有取得金融許可證，因而不受到《商業銀行法》等法律體系的覆蓋。

由于不承認其為金融機構，阿里巴巴***公司就不能在稅前提取風險準備金，也不能按“銀行間同業拆放預期年化利率”從銀行業金融機構獲得資金支持；無法納入人民銀行結算系統，也無法獲取人民銀行征信系統中的信息。

（二）阿里小貸資本規模有限，后續資金來源不足

資金是***公司持續健康發展的基本要素。根據規定，***公司不得向內部、外部集資或變相吸收公眾存款；其資金來源只能是股東繳納的資本金、捐贈資金以及不超過兩家銀行的融通資金。這一規定，限制了***公司正常的融資渠道，使其無法獲得低成本的社會閑散資金為其所用，導致了后續營運資金不足，***率、利潤率降低。雖然根據有關規定，***公司可以從兩家銀行業金融機構獲得不超過資本凈額50%的融入資金，但這不足以緩解***公司的資金壓力。

（三）阿里小貸轉型困難，不確定性因素多根據有關規定，***公司在自愿的原則下，可以轉變為村鎮銀行或者貸款公司，但是其條件限制較為嚴格，其最大股東或較早股東必須是銀行業金融機構。而《貸款公司管理暫行規定》對于股東的規定更加嚴格，***人必須為境內商業銀行或農村合作銀行。無論哪一項規定，基本點都是銀行必須控股或者全資經營。

2010年，阿里巴巴在淘寶網上發布一份“***需求調研問卷”，以阿里巴巴***公司升級為ABCD銀行為假設，向淘寶網上個人買家了解提供存、貸款以及虛擬信用卡服務的可行性。阿里小貸2010年才剛剛成立，離滿足升級為社區銀行需要經營三年的期限還早。同時，即便阿里小貸可升級為銀行，也必須找一家金融機構作為主發起人，阿里巴巴對銀行的控股權需控制在20%以下。

（四）阿里小貸與支付寶資金無法關聯

2010年，人民銀行為規范非金融機構的支付業務，降低網絡支付為用戶以及整個金融市場所帶來的風險，頒布了《非金融機構支付服務管理辦法》，支付寶被劃為非金融機構。該辦法規定，第三方支付公司均需申請取得《支付業務許可證》，才算獲得合法運營“牌照”。根據規定，為保障“沉淀資金”安全，支付機構需要選擇一家商業銀行作為備付金存管銀行。2010年6月8日，支付寶確認工商銀行作為其備付金存管銀行。

由于支付寶是非金融機構，同時阿里小貸的身份不清，阿里巴巴還無法利用支付寶擁有的巨大資金鏈獲取預期年化預期收益。

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2.阿里小貸的特征
3.阿里小貸的優勢
4.阿里小貸的社會意義
5.阿里小貸的發展歷程
6.阿里小貸面臨的問題分析
7.阿里小貸的產品分類

阿里小貸的產品分類

阿里小貸專注服務于阿里巴巴及淘寶平臺上的微小企業和自主創業者，陸續了淘寶訂單貸款、阿里巴巴信用貸款和淘寶信用貸款產品，無需抵押物，無需擔保人，最低額度1元，最高額度50萬元，申貸、審貸、放貸全流程線上完成，最短3分鐘放貸（淘寶訂單貸款），最長申請后7天內獲貸（阿里巴巴信用貸款）。

阿里信用貸款是阿里巴巴***公司產品。服務對象是阿里巴巴電子商務平臺上的網商小企業。貸款申請人須為企業法定代表人或實際經營人，可以直接登錄阿里信用貸款的首頁，提請貸款申請表，并提供企業資金的銀行流水（可從所在網上銀行下載）、企業法定代表人經過實名認證的個人支付寶賬戶及銀行借記卡卡號、信用報告授權查詢委托書（可從網上下載）。隨后，工作人員會和申請人網上視頻對話，進行面對面的調查和審核，通過之后即可放貸。從申請到審批完畢，一般為2—3個工作日，申請人獲貸最快的只需2天。如果初審沒有通過，靠前次申請日30天后可再次申請。這個貸款的優點是完全不受地域限制，可復制性很強，發展潛力非常大，阿里巴巴電子商務平臺上的網商小企業多達1000萬家，理論上都是潛在客戶。

淘寶貸款則分為以訂單充當“抵押物”的訂單貸款和以“信用”為保證的信用貸款兩部分。其中訂單貸款已針對全國賣家試運營，服務對象是淘寶網店。淘寶賣家從發貨到收到買家貨款，快則2—3天，慢則幾周，對小本經營的淘寶網店來說，資金流動會出現問題。淘寶賣家可抵押訂單收款權，依照訂單金額即可拿到全額貸款。貸款的日息為萬分之五，最長期限是7天。這個貸款完全在網上操作完成，速度快，成本低，很受淘寶網店店主歡迎。截至2011年6月22日，這款貸款試行近一年，已向全國36382家網店提供貸款，總金額超過12億元，不良率幾乎為零。