一、公司基本情況公司名稱：中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司A股代碼：601288A股簡稱：農(nóng)業(yè)銀行上市日期：2010-07-15所屬行業(yè)：金融業(yè)-貨幣金融服務(wù)主營業(yè)務(wù)：吸收公眾存款;發(fā)放短期、中期、長

一、公司基本情況

公司名稱：中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司

A股代碼：601288

A股簡稱：農(nóng)業(yè)銀行

上市日期：2010-07-15

所屬行業(yè)：金融業(yè)-貨幣金融服務(wù)

主營業(yè)務(wù)：吸收公眾存款;發(fā)放短期、中期、長期貸款;辦理國內(nèi)外結(jié)算;辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn);發(fā)行金融債券;代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券;買賣政府債券、金融債券;從事同業(yè)拆借;買賣、代理買賣外匯;結(jié)匯、售匯;從事銀行卡業(yè)務(wù);提供信用證服務(wù)及擔(dān)保等

總股本（億股）：3499.830339；流通股（億股）：2992.845382，流通股占比85.51%

比較競爭優(yōu)勢：

金融服務(wù)優(yōu)勢

公司制定了一系列支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展的政策措施,支持首都新機(jī)場等一批重點(diǎn)項(xiàng)目,著力做好棚戶區(qū)改造、個人住房等民生金融服務(wù),創(chuàng)新PPP、產(chǎn)業(yè)基金等新型融資方式,通過發(fā)債、理財(cái)?shù)葹閷?shí)體經(jīng)濟(jì)融資6879億元,幫助企業(yè)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、降低融資成本。

經(jīng)營模式優(yōu)勢

經(jīng)營模式向“輕資產(chǎn)、輕資本”轉(zhuǎn)型。柜面業(yè)務(wù)綜合化改造、超級柜臺推廣和“三化三鐵”創(chuàng)建工作穩(wěn)步推進(jìn),完成新一代核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)工作,IT和大數(shù)據(jù)支持能力明顯提升。

“三農(nóng)”定位優(yōu)勢

公司順應(yīng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化規(guī)模化發(fā)展趨勢,強(qiáng)化龍頭企業(yè)和新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體金融服務(wù),扎實(shí)開展金融扶貧,對西藏、新疆、貴州畢節(jié)等地區(qū)出臺系列扶持政策,全國832個扶貧重點(diǎn)縣的貸款增速高出全行2.18個百分點(diǎn)。

二、公司盈利成長性分析

公司近5年的業(yè)績增長

單位：億元

三、投資價值分析及投資決策

據(jù)公司盈利復(fù)合成長性，確定股票有投資價值的合理市盈率、（根據(jù)目前股價合理成長空間，并做出投資決策。）

（一）年復(fù)合增長率推算：

單位：億元

（口徑：扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤）

年復(fù)合增長率為3.20%

（二）PEG計(jì)算：

每股收益 = 稅后利潤 / 總股本 = 2,223.23 / 3499.830339= 0.64

PE = 3.05（2022/2/9收盤價）/0.64= 4.80

PEG = PE / G = 4.80/(3.20%*100) = 1.50

按合理PEG為1 考慮，股價超出合理估值50% 。

投資建議：公司資產(chǎn)質(zhì)量平穩(wěn)、 存量撥備提升， 預(yù)計(jì)仍處四大行最好水平。建議關(guān)注。以上投資建議僅供參考。