上周五8月13日凌晨，美國農業部發布8月供需報告，今天我們主要對美豆的供需情況進行簡單的梳理。首先，本月供需報告在上月的數據上小幅調整，種植面積和收獲面積并沒有變動，維持穩定

上周五8月13日凌晨，美國農業部發布8月供需報告，今天我們主要對美豆的供需情況進行簡單的梳理。

首先，本月供需報告在上月的數據上小幅調整，種植面積和收獲面積并沒有變動，維持穩定:單產與產量繼續下調，分別下調08蒲式耳及066億蒲式耳，主要原因還是由于美國大豆主產區的干旱導致的產量縮減:但另一方面，國內壓榨量與出口量也都下調了02億蒲式耳:美國國內總供應整體下降0.42億蒲式耳，總消耗量下降了041億蒲式耳，供應的下降稍明顯于需求的下降，差值在001億蒲式耳，報告整體偏利多。

此外，本月公布的2021年度大豆單產、產量及期末庫存庫存預估報告，不同于此前在趨勢單產的模型上預測的結果，8月數據是今年第一次實際調查得出的結論，準確度較為貼合實際具體數據如表；

本次報告各項數據依舊低于前月預估值，也均低于市場預測，很大一部分程度上說明了美國天氣的影響持續存在，前幾日的降雨對緩解大豆主產區干旱，提高其產量的作用不大，雖然市場已經充分考慮了減產的可能，但官方數據仍表明，目前情況比市場上所想象的還差一些，報告依舊利多美豆。

這些利多致使CBOT大豆夜盤開盤后受多頭情緒提振一路上行，但好景不長，美豆就像坐上了直升機--開盤迅速拉升后很快又沖高回落，這個時候可能很多人不理解了，不是說好的利多嗎?怎么多了一下就轉空了，主要也是有以下的原因:

1 供應端雖然縮減，但需求端的出口和國內壓榨也同時下調，二者相抵，結轉庫存幾乎維持不變，換句話說，也就是目前下降的供應仍與需求量較為匹配，暫時沒有面臨大范圍的供不應求情況，盤面雖拉升，但不支持大幅走高。

2 本次報告雖然利多，但大部分情況已經被市場考慮過了， 期貨合約又天然領先于現貨，目前的多頭情緒已經提前預支過一輪，因此本輪市場情緒較為冷靜，拉漲幅度有限，整體上來說此次報告更多的是對此前市場猜測的一個驗證，而不是起到指引作用，因此對盤面的影響較為短暫。

美豆9日將開始進入供應市場目前直正的美豆上市還有接近三周的時間，在這段時間內天氣影響仍需關注，多頭仍在期待降雨量下降帶來產量的繼續縮減，而空頭則盼望著雨水來的更多一點，盡可能的緩解美豆供應緊張的壓力。此外，需求端的變化也值得注意如美國出口增加明顯，則美豆供應將進一步趨緊，美豆仍有上行空間。后市市場對美豆的關注方向將逐漸從供應端轉移至供需博弈的結果上。

受到此次USDA利多影響，國內豆粕多頭情緒有所增強，預計短暫拉升，但由于美豆快速沖高回落，上方空間也有限，后續仍會回到國內豆粕本身的基本面上，在目前國內大豆壓榨量較多和需求無明顯亮點的前提下，豆粕也將延續震蕩格局運行:而國內豆油本身運行較為強勢，此次報告的利多情緒將延長豆油乃至其余兩大油脂的強勢運行時間，油脂市場整體高位震蕩運行。